Créditos da imagem a Santiago García Pimentel
Prezados leitores,
Como vão?
Este é um post homenagem a meu professor do Mestrado, o Gílson com acento agudo no i.
Ele, de fato (mérito devidamente reconhecido), previu o que agora os jornais estão divulgando: a inadimplência aumentou DEMAIS nos últimos tempos.
Culpa de quem?
Da Economia, é claro! Quem mandou esses economistas descobrirem a tal “seleção adversa”?
Se a tivessem deixado cobertinha, escondidinha, talvez nada disso tivesse acontecido…
O que raios é essa tal “seleção adversa”? Ah, ela é o óbvio gritando na orelha dos gestores de políticas públicas, mas constantemente ignorada.
Vejamos o caso. Câmbio + PAC + PAC2 + uma pá de outras coisas = inflação.
- Oh, meu Deus! Como vamos controlar a inflação que está estourando a meta???
Resposta padrão: aumenta a meta da SELIC.
Não vou nem entrar no mérito de que isso piorará a questão cambial porque respeito a inteligência dos leitores deste blog. Vamos apenas analisar a questão da inadimplência.
A SELIC, como já falei no meu post anterior, é considerada a taxa-base porque é a remuneração do empréstimo entre bancos.
Se um banco precisa de grana no curtíssimo prazo, ele toma emprestado de outro e paga a SELIC, ok?
A SELIC não é estabelecida na canetada, ela é uma taxa de mercado. O que o Governo pode, e faz, é atuar em outras variáveis para mantê-la dentro da meta estabelecida pelo COPOM.
Todo mundo acompanhando? Ótimo. Só que ela também é largamente utilizada para controlar a inflação!
Como? Aumenta a meta, os juros aumentam para os bancos que os repassa para os tomadores finais (eu e você).
Considerando apenas aqueles que tomaram empréstimo a juros variáveis, e que só existam dois perfis de tomadores de empréstimos: os pagantes e os com a corda-no-pescoço-se-soprar-eu-caio.
Os primeiros tomaram empréstimos conscientes e apenas até onde poderiam pagar. Os segundos tomaram empréstimo de maneira temerária ou por necessidade de liquidez emergencial.
Seja qual for o motivo, estes últimos são mais sensíveis ao preço.
Quando a SELIC aumenta, os tomadores marginais (não tem nada a ver com criminoso aqui, pelo amor de Deus), ou seja, aqueles que estão no limite de sua capacidade de pagamento se tornam inadimplentes.
Essa inadimplência, quando generalizada, leva os bancos a aumentar a taxa de juros para os demais tomadores, atingindo aqueles outros tomadores marginais, mas que estavam em uma condição um pouco melhor.
E o ciclo se repete até expulsar do mercado os maus pagadores (por conta da falência pessoal) e os bons pagadores (que não tomarão empréstimos a juros altíssimos).
E, para piorar tudo, lembrem-se que os próprios bancos TAMBÉM são tomadores de empréstimo. Eu mencionei que a SELIC é uma taxa de mercado?
Resumo da brincadeira: A inflação aumenta, a SELIC aumenta, os juros aumentam, a inadimplência aumenta, os juros aumentam, a SELIC aumenta, os juros aumentam…
Quem quer brincar?